鹰眼预警：宏鑫科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，宏鑫科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为10.28亿元，同比增长6.95%；归母净利润为5012.99万元，同比下降31.28%；扣非归母净利润为5024万元，同比下降30.26%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2024年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2960万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏鑫科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.28亿元，同比增长6.95%；净利润为5012.99万元，同比下降31.28%；经营活动净现金流为1亿元，同比下降10.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.39%，0.67%，-31.28%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	7246.04万	7294.31万	5012.99万
归母净利润增速	6.39%	0.67%	-31.28%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为15.82%，14.36%，-30.26%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	6299.59万	7204.27万	5024万
扣非归母利润增速	15.82%	14.36%	-30.26%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.95%，净利润同比下降31.28%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	9.56亿	9.62亿	10.28亿
净利润（元）	7246.04万	7294.31万	5012.99万
营业收入增速	1.03%	0.54%	6.95%
净利润增速	6.39%	0.67%	-31.28%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.95%，销售费用同比变动47.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	9.56亿	9.62亿	10.28亿
销售费用（元）	2118.15万	1831.58万	2694.63万
营业收入增速	1.03%	0.54%	6.95%
销售费用增速	-6.31%	-13.53%	47.12%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.57%，营业成本同比增长9.11%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	-18.78%	1.73%	56.57%
营业成本增速	1.05%	-1.89%	9.11%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.57%，营业收入同比增长6.95%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	-18.78%	1.73%	56.57%
营业收入增速	1.03%	0.54%	6.95%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.95%，经营活动净现金流同比下降10.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	9.56亿	9.62亿	10.28亿
经营活动净现金流（元）	1.47亿	1.12亿	1亿
营业收入增速	1.03%	0.54%	6.95%
经营活动净现金流增速	170319.7%	-24.13%	-10.02%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、1.1亿元、1亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	1.47亿	1.12亿	1亿

报告期内，公司毛利率为14.92%，同比下降10.15%；净利率为4.87%，同比下降35.74%；净资产收益率（加权）为7.61%，同比下降57.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.92%，同比大幅下降10.15%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	14.54%	16.61%	14.92%
销售毛利率增速	-0.15%	14.2%	-10.15%

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为14.54%、16.61%、14.92%，同比变动分别为-0.15%、14.2%、-10.15%，销售毛利率异常波动。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	14.54%	16.61%	14.92%
销售毛利率增速	-0.15%	14.2%	-10.15%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.87%，同比大幅下降35.74%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	7.58%	7.59%	4.87%
销售净利率增速	5.31%	0.13%	-35.74%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.8%，17.95%，7.61%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	21.8%	17.95%	7.61%
净资产收益率增速	-14.78%	-17.66%	-57.6%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.62%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	8.96%	8.32%	3.62%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为91.93%，警惕供应商过度依赖风险。

项目	20221231	20231231	20241231
前五大供应商采购占比	91.35%	89.81%	91.93%

报告期内，公司资产负债率为52%，同比下降13.99%；流动比率为0.92，速动比率为0.62；总债务为6.08亿元，其中短期债务为5.79亿元，短期债务占总债务比为95.32%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.37、0.34、0.28，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.37	0.34	0.28

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.24、0.17、0.12，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	1.07亿	9374.64万	945.29万
流动负债（元）	6.8亿	6.14亿	6.86亿
经营活动净现金流/流动负债	0.16	0.15	0.01

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为76.62%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	719.87万
本期预付账款（元）	1271.43万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长76.62%，营业成本同比增长9.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	-59.06%	-13.82%	76.62%
营业成本增速	1.05%	-1.89%	9.11%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为1868.2%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	88.57万
本期其他应收款（元）	1743.15万

报告期内，公司应收帐款周转率为4.37，同比下降7.07%；存货周转率为4.36，同比下降15.67%；总资产周转率为0.75，同比下降16.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长562.74%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	5199.74万
本期在建工程（元）	3.45亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长47.12%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	2118.15万	1831.58万	2694.63万
销售费用增速	-6.31%	-13.53%	47.12%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长78.6%。

项目	20221231	20231231	20241231
管理费用（元）	2076.65万	2103.29万	3756.45万
管理费用增速	0.64%	1.28%	78.6%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长78.6%，营业收入同比增长6.95%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	1.03%	0.54%	6.95%
管理费用增速	0.64%	1.28%	78.6%

点击宏鑫科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

责任编辑：小浪快报