鹰眼预警：佳驰科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，佳驰科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为9.57亿元，同比下降2.45%；归母净利润为5.17亿元，同比下降8.23%；扣非归母净利润为4.98亿元，同比下降4.79%；基本每股收益1.4238元/股。

公司自2024年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对佳驰科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.57亿元，同比下降2.45%；净利润为5.17亿元，同比下降8.23%；经营活动净现金流为4.16亿元，同比增长29.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为45.04%，27.55%，-2.45%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	7.69亿	9.81亿	9.57亿
营业收入增速	45.04%	27.55%	-2.45%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为189.57%，16.45%，-8.23%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	4.84亿	5.64亿	5.17亿
归母净利润增速	189.57%	16.45%	-8.23%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为51.35%，15.71%，-4.79%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	4.52亿	5.23亿	4.98亿
扣非归母利润增速	51.35%	15.71%	-4.79%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长67.1%，营业收入同比增长-2.45%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	45.04%	27.55%	-2.45%
应收账款较期初增速	69.77%	53.76%	67.1%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.56%、54.92%、94.07%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	3.5亿	5.39亿	9亿
营业收入（元）	7.69亿	9.81亿	9.57亿
应收账款/营业收入	45.56%	54.92%	94.07%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长46.23%，营业成本同比增长-2.16%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	95.92%	-18.76%	46.23%
营业成本增速	48.68%	64.98%	-2.16%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长46.23%，营业收入同比增长-2.45%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	95.92%	-18.76%	46.23%
营业收入增速	45.04%	27.55%	-2.45%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.804低于1，盈利质量较弱。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	1.99亿	3.2亿	4.16亿
净利润（元）	4.84亿	5.64亿	5.17亿
经营活动净现金流/净利润	0.41	0.57	0.8

报告期内，公司毛利率为76.84%，同比下降0.09%；净利率为54.06%，同比下降5.93%；净资产收益率（加权）为25.46%，同比下降36.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为82.15%、76.91%、76.84%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	82.15%	76.91%	76.84%
销售毛利率增速	-0.53%	-6.38%	-0.09%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为62.95%，57.47%，54.06%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	62.95%	57.47%	54.06%
销售净利率增速	99.65%	-8.71%	-5.93%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为53.88%，40.04%，25.46%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	53.88%	40.04%	25.46%
净资产收益率增速	78.94%	-25.69%	-36.41%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为95.11%，客户过于集中。

项目	20221231	20231231	20241231
前五大客户销售占比	97.04%	96.74%	95.11%

报告期内，公司资产负债率为12.04%，同比下降17.13%；流动比率为7.77，速动比率为7.49；总债务为9662万元，其中短期债务为9662万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为9.79、8.61、5.25，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	9.79	8.61	5.25

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为442.3万元，较期初变动率为113.73%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	206.92万
本期预付账款（元）	442.26万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长113.73%，营业成本同比增长-2.16%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	262.55%	-69.03%	113.73%
营业成本增速	48.68%	64.98%	-2.16%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为106.28%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	4676.01万
本期应付票据（元）	9645.56万

报告期内，公司应收帐款周转率为1.33，同比下降39.72%；存货周转率为2.29，同比下降11.35%；总资产周转率为0.34，同比下降41.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.76，2.21，1.33，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	2.76	2.21	1.33
应收账款周转率增速	8.62%	-20.13%	-39.72%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.68，0.58，0.34，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.68	0.58	0.34
总资产周转率增速	-9.63%	-14.97%	-41.47%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.78、4.97、3.93，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	7.69亿	9.81亿	9.57亿
固定资产（元）	1.13亿	1.97亿	2.43亿
营业收入/固定资产原值	6.78	4.97	3.93

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长69.67%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	1.35亿
本期在建工程（元）	2.29亿

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为390.9万元，较期初增长837.54%。

项目	20231231
期初其他非流动资产（元）	41.69万
本期其他非流动资产（元）	390.86万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.75%、0.82%、0.91%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	579.52万	805.86万	867.26万
营业收入（元）	7.69亿	9.81亿	9.57亿
销售费用/营业收入	0.75%	0.82%	0.91%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长20.02%。

项目	20221231	20231231	20241231
管理费用（元）	3054.21万	3455.32万	4147.15万
管理费用增速	-82.44%	13.13%	20.02%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.02%，营业收入同比增长-2.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	45.04%	27.55%	-2.45%
管理费用增速	-82.44%	13.13%	20.02%

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责任编辑：小浪快报