亏损2.2亿元！尤安设计近11年首亏 “心腹”客户成“心腹大患”？

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4月14日，尤安设计披露2024年年报，公司营业收入为2.14亿元，同比下降43.61%；归属净利润亏损2.2亿元，同比由盈转亏，且为近11年首次亏损。

亏损2.2亿元！尤安设计现11年来首亏

4月14日，尤安设计（300983.SZ）披露2024年年报。2024年，公司营业收入为2.14亿元，较上年同期3.79亿元下降43.61%；营业利润为-21902.17万元，较上年同期439.87万元下降5079.25%；归属净利润为-22028.75万元，较上年同期786.85万元下降2899.63%，由盈转亏，同时系尤安设计自2014年以来首次亏损。

尤安设计主要从事建筑设计业务的研发、咨询与技术服务。公司以方案设计为轴心，聚焦于概念设计、方案设计、初步设计等建筑设计的前端各环节，提供包括施工图设计及施工配合在内的一体化建筑设计解决方案。

对于2024年业绩亏损的主要原因，尤安设计表示，首先，公司2024年业务收入规模继续下滑，而成本相对刚性，从而导致毛利率和毛利额均出现一定幅度的下降；其次，因下游行业的部分客户回款能力发生变化，公司针对这些客户经营的实际状况，对其应收账款计提了相应的信用减值损失，从而导致利润总额和净利润出现较大幅度的减少；最后，公司已购置的部分固定资产以及因债务重组而抵入的投资性房地产于2024年出现较为明显的减值迹象，故计提了相应的资产减值准备，亦导致利润总额和净利润出现较大幅度的减少。

最大客户成最大隐患？

如前所述，尤安设计的亏损主要与应收账款计提信用减值损失增加、毛利率下降、投资性房地产计提减值准备增加有关。

应收账款方面，2021年至2024年末，尤安设计应收账款账面余额分别为9.50亿元、8.60亿元、8.03亿元和7.53亿元，占当期营业收入的比例分别为99.47%、169.16%、211.75%和351.94%。公司称，占比不断上升的主要原因系客户流动性持续不畅，资金面紧张，回款延缓的情形加重。

尤安设计的下游客户主要为国内知名的房地产开发企业，其中某房地产公司A在2023年之前长期为尤安设计第一大客户，销售占比最高达60.25%，2024年其退出前五大客户行列。

2021年至2024年末，尤安设计应收账款余额前五名合计金额占应收账款总账面余额的比例分别为58.66%、52.74%、51.01%和47.44%，其中对房地产公司A的应收账款余额占应收账款总账面余额比例分别为43.45%、39.31%、40.14%和36.34%。

尤安设计2024年较2023年多计提坏账准备1.47亿元。其中，2024年末尤安设计对房地产公司A的应收账款余额为2.74亿元，计提坏账准备2.24亿元，并对房地产公司A旗下多个子公司账龄在一年以内的应收账款全额计提了坏账准备，计提理由为预计无法收回。

毛利率方面，分行业看，尤安设计超过90%的收入来自建筑设计及咨询行业，2024年该领域毛利率为29.59%，同比减少15.72个百分点；分业务看，尤安设计2024年居住建筑设计及咨询业务、公共建筑设计及咨询业务营收占比分别为52.35%、33.61%，毛利率分别为33.70%、25.05%，同比分别减少13.95个百分点、16.69个百分点；分地区看，尤安设计2024年65.14%的收入来自华东地区，毛利率为31.35%，同比减少9.03个百分点。

投资性房地产方面，截至2024年12月31日，公司投资性房地产账面净额27314.20万元，计提减值准备4602.48万元。

上市次日就破发，过半募集资金用来买理财

尤安设计于2021年4月登陆深交所创业板，发行2000万股，发行价120.80元/股，募集资金总额24.16亿元，扣除发行费用1.49亿元（不含增值税）后，募资净额22.67亿元，超募7.26亿元。

中介机构方面，此次发行保荐机构为国投证券（原安信证券），项目承销及保荐收入1.28亿元，系国投证券自2012年以来最大一单。

IPO审计机构为大华会计师事务所（以下简称：大华所），经办注册会计师为胡某、陈某某。值得注意的是，2016年至2023年均由大华所向尤安设计提供审计服务，2024年，虽然尤安设计改聘立信会计师事务所，但年审会计师胡某与李某某前东家均为大华所。胡某审计了尤安设计2016年至2020年及2023年、2024年年报，李某某审计了尤安设计2022年至2024年年报。

股价方面，上市次日（2021年4月21日）尤安设计股价跌破发行价。截至2025年4月14日收盘，尤安设计股价为16.23元/股。

此外，上市当年，尤安设计营收和归属净利润都创下新高，分别为9.55亿元、3.04亿元。次年，公司营收和归属净利润则分别降至5.08亿元、2080.79万元，并一路下滑至今。

募投项目方面，尤安设计将3.6亿元用于补流，但公司2020年末资产负债率低至33.58%，财务费用-538.50万元，流动比率2.76倍，现金比率1.14倍，整体流动性较好，并存较大举债空间。据Choice金融终端数据，尤安设计近年资产负债率仅约5%，而其同行业上市公司资产负债率基本在50%以上，通常情况下，过低的财务杠杆可能反映出企业好的投资项目有限，2024年尤安设计委托理财发生额17.40亿元，其中5.40亿元为自有资金，12亿元为募集资金。

“设计服务网络扩建项目”是尤安设计IPO募投项目之一。但2025年3月1日，尤安设计公告，鉴于公司“设计服务网络扩建项目”实施的宏观环境和行业市场情况已发生较大变化，经过谨慎研究，公司决定终止该项目。

“设计服务网络扩建项目”原拟投入募集资金5.07亿元，现已累计投入2.13亿元。该募集资金投资项目的原定完成时间为2024年12月31日，原定建设内容为计划扩建深圳、南京、合肥、武汉等地的设计服务网点。

截至2024年12月31日，南京等地的办公场所已完成购置、交付及装饰；武汉的部分办公场所已完成购置、交付及装饰，另一部分办公场所因其无法满足购置条件而终止交付，截至公告披露之日，清退手续已办理完成，募集资金亦已全部退还募集资金专户；合肥、西安两地的购房款已缴纳，购房合同已签署，但相关房产尚未交付，产权证尚未办结；郑州、深圳及成都三地因业务萎缩，承租房屋已陆续退租。

项目终止后，公司拟将该项目剩余的募集资金2.94亿元继续留存于募集资金专用账户，并按照相关规定做好募集资金的管理。