10上市公司坐拥近4000亿投资性房产 一年“炒房”赚超百亿

来源：长江商报

不是房地产企业，却凭借投资地产赚的盆满钵满的企业越来越多。

近日，数据宝与中国上市公司研究院联合发布“上市公司房产投资榜”。长江商报记者梳理统计发现，排名前10的上市公司持有投资性房产近4000亿，去年“炒房”赚超100亿元。

随着房价的上涨以及上市公司数量的增加，越来越多的上市公司成为炒房大军的一员。此前数据宝统计，2018年三季度A股上市公司投资性房产价值1.1万亿。其中剔除房地产上市公司，2018年三季度报有1696家A股上市公司拥有投资性房地产资产，占据A股上市公司一半以上。这些公司总价值达到超6000亿元。

一位房地产研究人士对长江商报记者表示，上市公司如此热衷并且堂而皇之炒房的背后，源于房地产的保值增值特性。房地产具有投资建立周期长，耐用性高，折旧小的特性。不过房地产行业需求资金量大、建立周期长，极易受政策影响。除了占领公司资源外，还障碍公司产业技术晋级，招致公司低效率运转，不利于公司的久远开展。

10家上市公司去年“炒房”赚超100亿

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。它主要包括：已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物，自用房产和作为存货的房地产不属于投资性房地产。

自2006年以来，A股市场首次出现上市公司持有投资性房地产。随着房价的上涨以及上市公司数量的增加，越来越多的上市公司成为炒房大军的一员，截至目前上市公司投资性房产已超万亿。长江商报记者梳理发现排名前10的上市公司持有投资性房产近4000亿，去年“炒房”赚超100亿元。

作为家居行业的龙头企业，美凯龙触及的也不仅仅只有家居这一方面，旗下还有着不少的房产，被称是“家居行业中最会搞房地产的，地产运营商中最会收租的”。在A股上市公司“出资性房产”中，美凯龙持有的出资性房地产价值到达777亿，投资性房地产占据公司总资产份额达72%，连续几年排在A股上市公司中的第一位。

目前美凯龙的商场布局在全国29个省份，触及的城市到达189座。也是现在同行业中全国经营面积最大的一家做家居卖场运营的企业。根据年报披露，自营商场中的新商场，在施工完成后，在六个月之内基本就能完成招商，而且开业时的出租率能达到90%以上。

从经营面积的地区分布情况来看，公司的自营商场主要分布在一二线城市核心区域，经营面积占比达78%，其中有19家商场分布在北京、上海、天津、重庆等直辖市，75家商场的平均出租率为97.9%。

租金收益也不菲。以北京为例，美凯龙在北京的4家商场全部位于交通便利的环路上，分别包括东、西、北四环各一家和北五环一家，都在京城要塞。而北京东四环店在2015年创造了3.19亿元营收，面积为80000多平米，平均每平米产生的收益接近4000元。

此外，方大集团去年的净利润达到22.46亿元，尚不及去年“炒房”收益。方大集团2018年年报显示，该公司2018年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为2117万元，同比下降94.22%。深圳方大广场项目1#楼确认为投资性房地产，评估增值产生的公允价值变动损益为29.17亿元，为非经常性损益，占年度利润总额的比重为98.12%。

除方大集团外，中国高科、雪人股份、供销大集3家公司去年投资性房地产价值变动损益也超过其净利润。其中，供销大集去年投资性房地产价值变动损益达8.86亿元，超过去年7.62亿元的净利。

赚钱的同时也有亏钱的，在楼市节节高升的大背景下，仍有部分公司去年“炒房”亏了钱。其中，ST冠福去年投资性房地产价值变动损益为-4.59亿元。公司在年报中称，其去年变动损益主要系上海五天投资性房地产评估减值所致。此外，云南城投、广汇物流、阳光城等公司去年投资性房地产价值变动损益也均为负。

从行业上来看，在40家拥有超50亿元投资性房产的上市公司中，房地产类上市公司最多，占比超5成。另外，金融、商业贸易、交通运输3大行业的上市公司也占比较多，分别占了5家、6家、2家。从地域上来看，北京、上海、广州、深圳四个城市仍旧是炒房军团中的“主战场”，仅这4个城市就有近600家上市公司投资房产，占比近4成。

业内人士认为，上市公司不爱主业投资房产是个危险的信号，之所以存在这样的现象主要是受利益驱使。主业的利润较低，房地产市场利润更丰厚。

不少上市公司靠出售房产“扭亏”

上市公司靠投资房产赚钱的同时，也有不少上市公司因为亏损需要出售房产回笼资金。

数据宝统计显示，2018年上市公司出售房产资产的公告次数比2017年要多。年初至2018年12月6日，A股市场出售房产公告52次，多于去年全年的45次。

去年6月25日，宇顺电子发布公告称，公司拟将位于深圳市1栋A座1201、1202、1301、1302号的房产出售，拟售价分别为4357.6万元、4430.61万元、3984.14万元以及4050.85万元，合计约1.68亿元。数据显示，截至2018年5月31日，上述房产的账面净值合计约1亿元，由此来看，此次出售房产将给宇顺电子带来的收益超过6000万元。

在次日同样发布出售房产公告的还有高伟达。其公告称公司拟将位于北京市朝阳区亮马桥路32号高斓大厦的房产出售。经买卖双方协商一致，该房产含税成交价格为人民币9666.48万元，经公司财务测算，如本次房产转让完毕，将增加公司当期营业外收入约5000万元。

不少上市公司靠卖房“扭亏”。其中，金智科技出售北京房产，拟以3308.16万元的价格将北京购置的4套住宅房产，总面积为551.36平方米房产出售给江苏金智集团有限公司；莱茵体育计划出售的房产共有47套，账面原值1.95亿元，拟售价达到了2.8亿元。公司称，出售房产是为盘活公司现有资产，优化资产结构，提高资产运营效率；中原证券拟出售的房产为公司的闲置资产，交易完成后有利于盘活固定资产。本次交易事项预计将对公司经营成果产生积极影响。

出售房产是上市公司扭亏为盈的主要原因之一。数据宝统计，2018年前三季度归母净利为正，扣除非经常性损益为负的公司有201家。大量上市公司非经常性损益的收益来自出售资产尤其是房产资产。

数据宝统计，大部分上市公司出售房产的理由是：盘活公司存量资产、降低异地管理维护成本、提高资产运营效率、适当控制银行借款规模和财务费用、降低公司资产负债率。

“上市房企类似抛售房产，也说明当前经营压力增大，通过抛售，多少也是为了让财务数据更好看，尤其是到了年底，多少需要在业绩报告中有较好的表现，这也是投资者相对关注的地方。类似抛售会有示范效应，进而带来后续部分企业跟风抛售。”易居研究院研究总监严跃进对长江商报记者表示。

严跃进还称，企业购房多半是因为部分资金投资渠道过于狭窄，而地产投资机会较大，这个时候会有各类物业投资的现象。当然从实际情况看，投资类似商业办公等物业收益其实一般，而住宅物业则有较好的收益现象。对于企业来说，当前持有房产的风险和成本是在加大的，尤其是部分城市对于企业购房的政策管控越来越大。

从后续实际情况看，对于企业投资房产的现象，建议在住宅领域进行更严厉的管控，包括督促房企抛售住宅产品、未来不允许企业认购住宅等，这样才有助于和房地产调控进行结合。