外盘风雨飘摇，下周A股会如何？两段历史走势可供参考——道达对话牛博士

从以上两段历史走势得出一个结论：在关税政策出来后的初期，即便美股短期止跌企稳，后续仍会有很大的影响。因此，对于美股的走势，我认为在预期上不宜抱以乐观的态度。当然，预期只是预期，我们还是要以市场实际走势为准。

再来看A股的两段历史走势。

2018年3月23日，A股因贸易摩擦出现跳空下跌，次日大盘波段见底，随后横盘震荡了两个月。

2020年春节长假期间，新冠疫情的消息不断发酵。春节后的第一个交易日，大盘跳空下跌，次日波段见底，开启一波反弹。

从以上两段历史走势可以看出，大盘明天跳空低开可能避免不了，但对于市场后续企稳，我认为值得期待。

上述两段历史走势，市场在第一个交易日会反馈消息的影响，影响会在第二个交易日明显减轻，并形成波段低点。因此，大盘下周二和下周三的走势，就值得我们重点观察。

另外，最近几年，外盘对A股的影响已让我们不再担心，因为A股已经有了韧性及走势的独立性。

宏观方面，2024年11月至2025年1月期间，我反复在文章中说过一句话：对于当前及未来一段时间的政策，达哥觉得就像打牌一样，我们不能一次将大牌打完，既要前瞻性出牌，也要根据对手的牌面来出牌。

针对美国的关税政策，这两天我们也出牌了。

对于未来的政策，央行多次提到，“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。”所以，我认为，降准降息在未来也是值得期待的。

至于市场波动的担忧，达哥想说的是，在时间面前，所有的短期波动都是杂音。很多当时大家认为会有大风大浪的情景，事后来看都是一朵小浪花。等你扛过逆境之后，你就会变得无所畏惧。

另外，从3月25日开始，达哥已经多次提示大家要适当控制仓位，多看少动，减少小盘股、微盘股、题材股以及科技股的关注，将目光转向权重蓝筹。如果你看懂了达哥的话，我相信在市场调整中的损失会是比较小的。

牛博士：感谢达哥的分享，尤其是你提到的A股两段历史走势，我认为有很好的借鉴意义。那么，下周市场存在哪些机会呢？有些仓位较轻的投资者，更关心抄底的机会。

道达：因为美股大跌，受美国关税政策影响较小的方向，可能容易获得资金的青睐。这方面，我认为有几类。

一是美国从中国进口商品较多或中国产能占全球比重较大的品种，比如金霉素、牛磺酸、维生素、石墨等。

二是在美国开设工厂且当地业务占比大的上市公司。

三是出口管制类品种，如稀土等。

四是消费类。在美国逆全球化的背景下，我们要做好的是扩大内需。

五是农业相关的品种。美国是中国一些农产品的主要进口来源国，在关税政策下，农业相关板块容易迎来催化。

六是科技方向。国际形势决定了我国科技必须自立自强，这方面利好具有国产替代逻辑的半导体。消费类科技股初期会受到冲击，尤其是出口占比不低的消费类科技方向，比如苹果产业链等。

最后达哥作一个总结：外盘大幅波动，A股明天难免会受到冲击，但从历史来看，很容易在短期形成波段低点，因此不必过于担忧。下周，重点观察大盘周二或周三能否出现波段低点，以及政策层面是否会迎来利好。

板块方面，受美国关税政策影响较小的板块及相关品种，可能容易获得资金的青睐。