越博动力：补贴退坡致业绩下滑，将为提振业绩打出“组合拳”

5月14日晚间，越博动力（300742）发布更正后的2018年及2019年一季报。更正内容仅涉及部分财务数据，更正后，越博动力2018年全年的营收、净利润以及扣非归母净利润较更正前并未发生改变。2018年，越博动力全年营收为4.93亿元，较2017年同比下滑45.19%；净利润为2121.18万元，较去年同期下降77.5%。

补贴退补致业绩下滑

此前越博动力延期披露年报，业绩大幅下滑的同时披露的数据也与之前业绩快报披露的数据有较大差异，深交所对其下发了关注函。要求公司说净利润较营业收入大幅下降的原因及合理性；补充说明公司年报中披露的分季度财务指标与业绩快报披露的数据存在较大差异的原因。

5月13日越博动力回复深交所表示，2018年新能源货车及专用车产销量下降，主要是受政府补贴退坡的影响以及整个市场资金收紧的影响。越博动力表示，受新能源汽车退坡式补贴机制影响，2018年新能源商用车行业的产销量也有所下滑，其产品均系新能源汽车动力总成系统，下游客户基本为整车制造商，整车厂商议价能力相对较强，且受到新能源汽车整体资金链紧张的影响，整车厂商自身的应收账款持续增大、应收账款周转率持续降低，从而导致其对本公司的回款较慢。从新能源汽车行业同行业上市公司披露的2018年度报告情况来看，较多企业存在业绩下滑，越博动力认为其2018年营业 收入下滑具有一定的行业共性。

关于2018年公司净利润较营业收入下降幅度大的原因，越博动力解释称2018年虽然公司的营业收入下降，但公司相关的固定管理费用、人员薪酬又属于刚性成本不能相应减少，而且公司持续加大研发费用投入，计提了较多的坏账准备， 使得净利润的下滑超过营业收入的下滑幅度。

2017、2018年，越博动力计入当期损益的政府补助分别占其净利润的17%和274%。关于新能源补贴持续退坡对公司经营业绩的影响，越博动力表示，虽然短期内受退坡补贴机制的不利影响，但新能源汽车行业系国家战略发展产业，长期发展前景较好。即使2019年新能源汽车补贴继续退坡，但同时提升了获取补贴的技术指标门槛，进一步倒逼产业链放弃补贴依赖，专注于降低成本、提升技术水平而带来的盈利。

为提振业绩打出“组合拳”

为了更好的应对退坡式补贴带来的机遇与挑战，越博动力表示将采取一些列措施积极应对，以“组合拳”提振业绩。

一方面，面对市场低迷及补贴滑坡，越博动力将积极开拓市场、客户，已达成战略合作的客户进行需求深度挖掘，力争覆盖现有客户全部新能源车型的动力总成产品。另一方面积极开发新客户，通过推出不同的新能源汽车动力总成系统解决方案满足各类型客户的需求，进一步扩大市场占有率和市场认可度。

据了解，目前越博动力在手合同及订单约4亿元，并在日益增加中。2019年一季度，越博动力联合中国一汽、陕汽集团、上汽大通、中通、中联重科、南京金龙、长安客车、飞碟汽车等厂商，进入工信部公告31款，产品覆盖客车、厢式运输车、载货汽车、冷藏车等。

此外，越博动力已和一汽、陕汽等国内主流车企在重卡领域开展广泛合作，覆盖干线物流、矿山运输、港口运输、园区物流、环境车辆、工程机械等领域。

另一方面，公司供应链整合绩效显现，降低了成本，将不断推出符合市场需求的新产品。据了解，越博动力已于2017年完成收购重庆北奔，向上游整合自动变速器供应链，加快实现核心零部件自产以降本增效。

越博动力表示，随着公司对新客户的不断开拓及现有客户需求的深度挖掘，公司销售规模有望持续增加，且考虑到电动重卡动力总成系统单价明显高于普通动力总成系统，2019年在重卡领域的拓展有望为公司贡献可观的业绩。